租赁—企业融资新渠道

随着全球金融业的不断发展，在经济发达国家，融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大资金供应渠道。特别是美国、日本和欧洲，融资租赁的渗透率已达到15%～30%。反观我国，融资租赁业虽然于1980年就已起步，但30多年来发展速度缓慢。据世界租赁年鉴统计，截至2013年6月，渗透率仅6.4%左右，全国融资租赁资产总额1.68万亿元，全行业规模仅相当于一家全国性中型股份制商业银行的资产总额。这表明，中国的融资租赁服务极需得到大力发展。那么融资租赁究竟可以给企业经营带来什么益处呢？ 融资租赁是通过融物的方式来实现融资。其商业模式为承租人自筹10%～30%（作为租赁保证金和首付款），租赁公司融资或垫资购买企业指定的设备（包括指定规格型号、指定制造和销售厂商、指定价格）交承租人使用，承租人按月或按季支付租金，付清全款后，设备归承租人所有。 从信用角度讲，通常银行的信贷评估要达到总分70分才能放贷，融资租赁对总分60分的客户就可以成交。融资租赁的优势可从三个方面来分析。

一是可降低中小企业融资门槛。四川德阳CF公司属中小企业，长期从事车铣加工并与第二重型机械集团、东电等几个大企业有稳定的配套加工业务合作（合同）。由于业务量增加，CF公司需再购置一台130万元车床扩大加工能力，但自己只有30万元现金。在跟银行接触后，由于该企业规模不大，之前在银行没有信用记录，企业本身信用等级低、授信额度小，又无法出具抵押担保，因而不具备贷款的基本条件，被银行拒之门外。企业转而寻求融资租赁方式。由于租赁公司拥有租赁设备的物权，因此租赁公司对企业的资信和抵押担保要求相对较低。租赁公司更为看重的是项目本身的市场前景，看重设备产生的效益。CF公司采用融资租赁方式，由租赁公司购买并租赁给企业130万元的车床。其中承租人首付30万元，其余100万元由租赁公司解决，企业投入很少比例的资金即取得了设备的使用权和收益权。然后企业通过设备所产生的效益偿还租金，按每月支付租金10万元，支付11个月后，取得租赁设备的所有权。对承租人而言，一次付款购买该设备花130万元，而通过融资租赁“分期购买”花140万元，但实现了“小钱起步，终获设备”的经营目标。 

二是可降低大型（优质）企业的自筹资金比例。银行对企业设备类资产贷款有一个硬性要求，企业自筹资金比例不低于所需资金的30%，而融资租赁在自筹资金比例上更灵活。比如，成都GJ集团需要购买价值3亿元的工程车辆，但自筹资金为0；成都ZTEJ集团中标地铁工程，计划购买地铁施工盾构机，需要资金4800万元，但企业自有资金仅为240万元。为解决资金难题，这两家企业与某租赁公司合作，很快以融资租赁方式获得设备使用权。

三是可部分免除企业的抵押担保。因租赁公司有物权，第一还款来源可靠（特别是租赁物又是通用、耐用、可移动的通用设备），因此融资租赁一般不要求承租人额外提供抵押担保，或只需要市值相当于融资额1/3的房地产做抵押登记。对于像医院、学校、政府机关等具有稳定未来现金流的机构，在达不到信用贷款条件，又缺乏抵押担保的情况下，比较适宜融资租赁。